纳睿雷达接待4家机构调研，包括上海证券交易所创新产品部、珠海上市公司协会、东方证券股份有限公司等

2025年6月19日，纳睿雷达披露接待调研公告，公司于6月19日接待上海证券交易所创新产品部、珠海上市公司协会、东方证券股份有限公司、个人投资者4家机构调研。

公告显示，纳睿雷达参与本次接待的人员共4人，为副总经理、董事会秘书龚雪华，财务总监林静端，证券事务代表孙中强，证券事务专员冯晓茵。调研接待地点为公司会议室。

据了解，纳睿雷达向参观及参会人员介绍了自身基本情况、产品布局、市场开拓和经营状况等。在互动交流环节，针对雷达与卫星技术、芯片可控性及收购考量、雷达使用寿命、水利测雨雷达市场空间等诸多问题做出解答。比如雷达与卫星技术原理有别且各有优势，部分芯片为通用级产品，雷达整机设计寿命大于15年等。

据了解，在低空经济方面，该公司自主研发的雷达可应用于多个领域，已在多地测试应用，预计今年有订单落地；公司积极参与相关产业联盟。关于营收与现金流不一致，主要是会计处理口径不同导致。

据了解，纳睿雷达产品目前主要应用于气象探测和水利测雨领域，并向多个领域推广。由于国家相关政策支持，公司对未来2 - 3年行业发展趋势持积极乐观态度。

调研详情如下：

一、介绍公司基本情况

向参观及参会人员介绍了公司基本情况、产品布局、市场开拓、经营状况等相关情况。

二、互动交流环节

问题:雷达与卫星技术的区别与联系?

答:根据公开资料显示,雷达主要通过发射电磁波照射目标,接收目标反射的回波信号,来获取目标的距离、速度、方向等信息。卫星通常不主动发射电磁波探测目标,而是搭载各种传感器,接收目标反射的信号,以获取目标的相关信息。雷达与卫星技术有所区别,根据不同应用需求及应用场景各具优势,作为两种有效探测手段在一些特定的应用场景可以相辅相成、互为补充。

问题:公司雷达产品中芯片是否可控?收购希格玛芯片公司是基于什么考虑?

答:(1)目前公司雷达产品使用的芯片属于市场上供应稳定、价格合理的通用级产品,国内外生产的芯片在公司雷达产品上均可应用。

(2)公司公告拟收购的标的公司天津希格玛微电子技术有限公司(以下简称"希格玛")是一家专业的集成电路设计企业,主要致力于光电传感器、MCU芯片、触摸芯片和电源管理芯片等数字、模拟和数模混合专用集成电路(ASIC)的研发、设计和销售,为客户提供一站式芯片定制服务,并在ADC、DAC 方面积累了成熟的知识产权矩阵。

纳睿雷达 IPO 上市之初,就在企业未来发展战略中明确"在价值链端利用现有核心技术面向毫米波雷达、雷达数据服务、雷达专用芯片设计等关联度深及能够提升公司的核心竞争优势的相关领域进行研发投入"致力于以雷达系统产品芯片化为方向,研发各种类型雷达传感器终端,并实现纵向一体化的发展战略目标。

本次交易围绕上市公司相控阵雷达主业纵向补链,上市公司原主营业务不会发生根本变化。本次交易完成后,通过整合标的公司技术与供应链资源,上市公司将在巩固低成本产业化优势的同时,构建底层芯片技术自主可控,巩固雷达产品的技术竞争力,将雷达系统开发从"部件级集成"提升至"芯片级协同",提升下一代高性能雷达研发效率,响应高性能雷达市场需求,进而增强上市公司持续经营能力与市场竞争力。

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问题:公司雷达产品的使用寿命大概多久?

答:公司的雷达整机产品具有固定资产的属性,1台雷达产品设计的使用寿命一般大于 15年。

问题:水利测雨雷达的市场空间有多大?

答:受益于防灾减灾、水利信息化等相关政策,根据水利部加快构建气象卫星和测雨雷达、雨量站、水文站组成的雨水情监测"三道防线",进一步延长雨水情预见期、提高精准度的需求。公司预计相控阵测雨雷达应用前景广阔。

问题:公司在低空经济布局以及低空雷达何时实现销售?

答:公司自主研发的"TDKFT0104型Ku 波段双极化有源相控阵雷达",可应用于立体交通、边界防护、空域管理等多个领域,并可进一步拓展应用于岸海监视、机场驱鸟等场景,是面向低空经济发展应用场景的新产品。此外,公司先后加入珠海高新区低空经济产业联盟并担任理事长单位、粤港澳大湾区低空经济产业联盟副理事长单位,旨在加强技术产业交流研讨,探索低空经济产业链协同合作。目前公司低空雷达已经在广州、深圳、珠海等多个城市测试应用。公司预计今年在低空经济新领域存在订单落地的可能性,具体以实际签署销售合同为准,敬请广大投资者注意投资风险。

问题:公司如何看待低空经济市场空间?

答:低空经济作为新兴产业,具有较大的发展潜力和市场空间。公司将紧跟国家有关政策,做好技术与产品储备,不断拓展相关市场并开展深度合作。

问题:公司 2024年度报告披露的营业收入与合并现金流量表中之"销售商品、提供劳务收到的现金"不一致的原因?

答:通常而言,公司的收入确认时点为在雷达精细化探测系统产品交付使用、安装调试完成、系统运行稳定并经客户验收等步骤后进行收入确认,但每个项目具体情况不一样,最终以实际签署合同约定的具体内容,依照公司定期报告公开的会计收入确认准则进行收入确认;现金流量表中之"销售商品、提供劳务收到的现金"是合同金额,收款金额是含税口径。两者之间的差异主要系会计处理的口径不同所致。

问题:公司市场拓展节奏以及未来2-3年的市场空间预计?

答:(1)公司目前所生产的产品主要为 X 波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达及配套的软硬件产品,目前主要应用于气象探测、水利测雨领域,并逐步在民用航空、海洋监测、低空经济、公共安全等领域进行市场化推广。(2)受益于防灾减灾、水利信息化、低空经济、空管设备国产化、大规模设备更新等国家相关政策,公司对未来 2-3 年的行业发展趋势持积极乐观判断。

来源：金融界