中邮证券-计算机：政策春风，产业蓄势

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《中邮证券-计算机：政策春风，产业蓄势》报告对2024年计算机行业进行了深度剖析。报告指出行业整体经营增收不增利，营收增长但利润受宏观经济影响下降，同时毛利率和净利率下滑。从政策角度，美联储降息缓解中国货币政策外部掣肘，国内稳增长政策发力，计算机板块估值有望修复提升。

报告强调化债举措为产业带来新机。信创方面，2024年进入关键替换期，相关政策将保障替换节奏，数据库进入放量周期，纯血鸿蒙发布使信创进入鸿蒙时代。数据要素领域，顶层政策完善，行业进入政策落地和订单扩容新阶段，可信数据空间机遇受重视。车路云从孤岛走向规模化，政策支持且多地开启项目招标。应急与城市安全领域，一揽子政策密集发布，行业迎来扩容。

科技新周期中，AI引领产业变革，海外应用超预期，国内迎来AI agent、多模态元年，算力在挑战中蓬勃发展。低空经济因政策支持扬帆起航，空管系统是产业发展基石。

计算机行业在政策驱动下各领域蓄势待发，信创、数据要素、车路云、应急与城市安全等产业面临发展新机，同时AI和低空经济等新兴领域也展现出良好的发展态势，有望在未来进一步推动行业发展。

以下为报告节选内容

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