天玛智控接待18家机构调研，包括浙商证券、中信证券、中银国际证券等

2024年11月13日，天玛智控披露接待调研公告，公司于11月8日接待浙商证券、中信证券、中银国际证券、中信建投证券、民生证券等18家机构调研。

公告显示，天玛智控参与本次接待的人员共3人，为董事会秘书王绍儒，证券事务代表吕文平，董事会办公室工作人员高宏远。调研接待地点为天玛智控顺义创新产业基地。

据了解，煤矿智能化在中国仍处于发展初期，市场渗透率较低。截至2024年6月底，全国已建成智能化采煤工作面2201个、掘进工作面2269个，主要集中在晋蒙陕鲁豫皖等地区，但发展不平衡不充分的问题依然突出。根据八部委发布的指导意见，预计到2025年大型煤矿和灾害严重煤矿将基本实现智能化，而2026-2035年将完成剩余煤矿的智能化建设，显示出煤矿智能化渗透率有较大提升空间。

天玛智控的备件业务在前三季度实现收入2.7亿元，占营业收入的22.28%，利润率保持稳定。公司通过成立专门的维修和服务团队，提升服务品质，随着成套设备销量增加，原厂备件需求也随之增加，为备件业务未来增长提供支撑。同时，公司毛利率基本保持稳定，随着募投项目推进和研发成果转化，公司产品的市场竞争力将进一步提升。在市场竞争格局方面，公司主要产品市场占有率行业排名第一，SAP产品市场占有率在第三季度有所提升。

智能化订单与煤炭产量及其生产工作面数量相关，并受煤价和煤炭企业利润影响而波动。2024年前三季度，无人化智能开采控制系统解决方案占营业收入的比重为69.53%，备件、运维服务及其他业务占营业收入的比重为30.47%。煤炭机械工业协会预计中国的煤炭消费总量将于2027年左右达峰，之后将经历约10年的峰值平台期。国家八部委的指导意见指出，至2035年，各类煤矿基本实现智能化。目前建成的智能化采煤工作面大多处于初级和中级水平，随着技术进步，未来将达到高级智能化水平。考虑到煤矿安全生产与招工难问题，煤矿智能化仍处于发展的“窗口期”，有较大发展空间。

调研详情如下：

交流提问情况整理如下:

1.请问目前煤矿智能化渗透率情况如何?

煤炭行业仍处于稳定发展周期,煤炭作为基础能源,继续发挥着保障我国能源安全稳定供应的“稳定器”和“压舱石”作用。

截至2024年6月底,全国已累计建成智能化采煤工作面2201个、掘进工作面2269个。智能化工作面主要集中在晋蒙陕鲁豫皖等地区,煤矿智能化建设中发展不平衡不充分的问题仍较为突出。从全国市场趋势上看,煤矿智能化建设市场渗透率较低,目前仍是智能化资本投入的黄金时期。

根据八部委联合发布的《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》,到2025年,大型煤矿和灾害严重煤矿基本实现智能化,2026-2035年要完成剩余的煤矿智能化建设,未来煤矿智能化渗透率仍有较大提升空间。

2.请问公司备件业务情况及利润水平?

前三季度备件业务实现收入2.7亿元,占营业收入的22.28%,利润率总体保持稳定。公司成立了专门的维修和服务团队,深入一线,发掘备件需求,提升服务品质,随着成套设备销量增加,原厂备件需求随之增加,将为备件业务未来增长提供有力支撑。

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3.请问公司毛利率变化情况,市场竞争格局有何变化?

公司前三季度毛利率基本保持稳定,同时,随着各募投项目按计划推进实施,新一代无人化智能采煤控制系统等研发项目成果逐步转化,公司产品的市场竞争力将得到进一步提升。

公司主要产品行业竞争格局相对稳定。2024年前三季度SAC型液压支架电液控制系统、SAM型综采自动化控制系统市场占有率行业排名第一,第三季度SAP产品市场占有率较上半年有所提升。

4.请问智能化订单和煤价、煤炭产量、煤炭企业利润哪个指标相关性更强?

智能化订单与煤炭产量及其生产工作面数量相关,并受到煤价和煤炭企业利润的影响而有所波动。

5.请问公司三季报业绩拆分情况?

2024年前三季度,无人化智能开采控制系统解决方案占营业收入的比重为69.53%;备件、运维服务及其他业务占营业收入的比重为30.47%。

6.请问煤矿智能化还会有下一波浪潮吗?

煤炭机械工业协会预计我国的煤炭消费总量将于2027年左右达峰,达峰后将经历约10年的峰值平台期。国家八部委《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》中指出,至2035年,各类煤矿基本实现智能化。煤矿智能化建设是一个长期且不断迭代更新的过程,目前建成的智能化采煤工作面大多处于初级和中级的水平,随着技术的不断进步,未来最终将达到高级智能化水平。煤矿智能化采煤工作面普及率较低,同时考虑到煤矿安全生产与招工难问题,煤矿智能化仍处于发展的“窗口期”,有较大发展空间。

来源：金融界